期市早报0823拜登提名伯恩斯出

/08/21

期市早报

FUTURESMARKET

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PART01

THEKEYMESSAGE

#隔夜重点消息#

拜登提名伯恩斯出任驻华大使，曾任美驻北约大使

当地时间20日下午，白宫宣布美国总统拜登决定提名尼古拉斯·伯恩斯作为新任驻华大使人选。伯恩斯曾担任美国驻北约大使，在至年期间担任美国国务院政务副国务卿。据悉，伯恩斯还需要通过美国参议院的确认才可正式任职。

美联储卡普兰：若德尔塔病毒持续或调整缩债观点

被视为美联储最鹰派的官员——达拉斯联储主席卡普兰上周五讲话时有所松口，提到如果德尔塔病毒持续，可能会调整对资产购买的看法。他预计失业率在年底前将降至4.5％，预计年GDP增速约6.5％。

有效率66%，全球首个DNA新冠疫苗来了

印度药品监管机构已批准印度药企ZydusCadila公司新冠疫苗的紧急使用授权。报道称，这是全球首款针对新冠病毒的DNA疫苗，需接种3剂。这款疫苗据悉对新冠病毒变异毒株，特别是德尔塔变异毒株有效。

DISKPROMPT

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PART02

#变盘提示#

原油：反弹到位or加速上行

沪锌：回调到位or加速下行

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PART03

MEETINGPOINT

#晨会观点#

钢材

RBHC

核心观点：周末钢坯上涨30旺季来临震荡偏强运行

主要逻辑：

①建材产量和消费均低于去年同期，螺纹库存持续两周下降。随着新增确诊病例逐渐减少，以及高温天气逐渐退去，消费环比有望回升。安徽、甘肃、江西、云南、江苏和山东均要求今年粗钢产量不得超过去年。河北全年需压减粗钢万吨，唐山压减万吨，按照唐山目前的限产比较容易完成目标，河北除唐山外需压减万吨，则下半年生产上限是万吨，环比上半年下降31%，后期需采取较大限产力度才能完成。周末唐山钢坯上涨30。

②地产和基建对钢材消费带动较差，制造业对钢材消费带动边际转弱。7月地产数据全面下滑，7月地产销售同比下降8.5%、投资同比增加1.4%，增速大幅下滑，7月施工同比下降27%，新开工同比下降21.5%，地产对钢材的消费形成拖累。挖掘机销量持续3月负增长，基建对钢材消费的拉动较弱，不过后期新增专项债发行进度有望加快。7月财新制造业PMI为50.3，月环比下降1%。制造业边际转弱。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值偏高。

市场研判：逢低做多。

煤焦

JJM

核心观点：双焦震荡加剧建议区间操作

主要逻辑：1.驱动向上不变，成本原料煤支撑仍未改变，短期需求驱动或有加持。（1）焦煤供给边际好转但根本紧张局面为改善。（2）焦炭部分企业由于原料紧张而限产情况仍存，成本支撑较强。整体焦炭供应难以进一步放量。（现实）且后期新增产能大幅投产预期由于政策等原因打破（预期）。

（3）下游钢厂增库吃力，对于原料煤焦容忍度提高，焦炭第五轮涨价迅速落地。

2.盘面估值相对合理，但政策政策干预焦炭焦煤大幅拉涨。（1）基差角度，逐步临近09合约交割月，现货价格易涨难跌，支撑盘面价格，但近期持续上涨，煤焦盘面基本平水甚至升水，追多需谨慎。（2）库存角度，双焦社库存低位，焦煤支撑较强，焦炭价格弹性较大，煤焦现货价格易涨难跌。（3）利润角度，钢焦利润现货、期货分配均不合理，盘面焦化利润处于相对低位，焦炭亏损定价且处于涨价周期，空配吸引力下降。

3.整体看，煤焦基本面较好，驱动向上仍存，估值相对合理，后续能否继续冲高